Harvard ve Yale nasıl yatırım yapıyor

Profesyoneller neyi farklı yapıyor? Harvard Yatırım Fonu'nun avantajı, kârı maksimize etmekten ziyade sofistike bir yaklaşım sergilemesinde yatmaktadır. Risk yönetimiBöylece 2007'den 2009'a kadar süren ayı piyasası sırasında S&P 500'den önemli ölçüde daha az değer kaybetti. Aynı şekilde, bağış varlıkları da krizden sonra hızla toparlandı. En iyi üniversiteler olan Harvard, Yale ve Stanford'un varlıklarını nasıl değerlendirdiklerine bir göz atıyoruz.

Kriz sonrası hızlı toparlanma

Burada öğrenebilecekleriniz

Kriz sonrası hızlı toparlanma
Harvard ve Yale girişim sermayesine nasıl yatırım yapıyor?
Mutlak getiri - düşen fiyatlarda can simidi
Mutlak getiri stratejisine basit bir örnek
Harvard ve Yale gayrimenkule nasıl yatırım yapıyor?
Doğal hammaddeler
Hisse senetleri - yerli, yabancı, gelişmekte olan piyasa

Harvard ve Yale gibi yatırım yapmanın en kolay yolu

Küresel mali krizin bir sonucu olarak, ABD'nin seçkin üniversiteleri Harvard ve Yale gibi yatırım ağır topları Birkaç milyar dolarlık bağış varlığı. Harvard'ın servetidörtte birin biraz altında bir farkla Harvard Üniversitesi 2008 yılında, krizden önce, yaklaşık 37 milyar ABD doları tutarında bağış varlığı. 6 yıl sonra, 2014 yılında, büyük ölçüde azalan varlıklar yeniden 36 milyarın biraz altına ulaştı. En zengin ikinci üniversite olan Yale'de de benzer bir senaryo söz konusudur: 2008 yılında üniversite fonu 23 milyar ABD dolarının biraz altındaydı. Bu değer 2014 yılında 24 milyar ile tekrar aşılmıştır. Stanford'un 2008 yılında 17 milyar ABD doları varlığı vardı. Daha 2013 yılında varlıklar tamamen restore edildi ve hatta 18 milyar doların üzerine çıktı. Peki seçkin üniversiteler bunu nasıl başarıyor? En iyi üç üniversite olan Harvard, Stanford ve Yale'in varlık dağılımlarına daha yakından baktık.

Robo Danışmanı:
karşılaştırın

Harvard ve Yale girişim sermayesine nasıl yatırım yapıyor?

Bu 3 üniversitenin yüksek oranda girişim sermayesine sahip olduğu dikkat çekmektedir. Risk sermayesi bazen özel sermaye olarak da adlandırılır. Her iki terim de aynı anlama gelmektedir: Borsadan hisse satın almadan şirketlere doğrudan katılım. Harvard'da girişim sermayesinin toplam varlıklar içindeki payı 2019 mali raporuna göre şu şekildeydi 20, Yale'de 21,5 ve içinde Stanford eşit 27 yüzde. Vakıflar böylece (genellikle genç) şirketlere para sağlamaktadır. Özel yatırımcılar genellikle bu doğrudan yatırım fırsatından mahrumdur. Genç şirketler genellikle henüz güvenli bir nakit akışına sahip olmadıkları için yatırım risklidir. Ancak, büyük büyüme potansiyeli nedeniyle potansiyel getiriler çok yüksektir.

Harvard'da 2019'da en iyi performans gösteren varlık sınıfı da girişim sermayesi oldu ve üniversiteye en yüksek getiriyi sağladı. Yıllık Rapor 2019'da yüzde 16'lık bir getiri. Yale, özellikle milenyumun başındaki internet patlaması sayesinde 20 yılda yüzde 240'ın üzerinde kâr elde etmeyi başardı. Artan riske rağmen şirketlere doğrudan yatırım yapmak isteyenler genellikle bunu yalnızca beş haneli miktarlar veya daha fazlası için yapabilirler. Bu kadar varlıklı olmayan yatırımcılar için bir alternatif de özel fonlardır. Liquid ile özel sermaye yatırımları da mümkündür.

Mutlak getiri - düşen fiyatlarda can simidi

Harvard ve Yale nasıl yatırım yapıyor? Yükselen ve düşen hisse fiyatlarına aynı anda bahis yapmak için mutlak getiri yöntemini kullanmak

ABD üniversitelerinin portföylerindeki bir diğer büyük kalem de mutlak getiri stratejileriyle oluşturulmaktadır. Mutlak getiri stratejilerinin birçok çeşidi olabilir. Özünde bu stratejiler, piyasa gelişmelerinden büyük ölçüde bağımsız getiriler elde etmeyi amaçlar. Olası yaklaşımlardan biri, cazip şirketlere odaklanmaktır. uzun ve daha az cazip şirketleri açığa satış yoluyla satmak. kısaltmak için. Sonuç olarak, portföy artık genel piyasa riskine maruz kalmamaktadır. Getiri artık genel piyasa gelişimine değil, yalnızca yönetimin becerilerine bağlıdır. Yatırımcı şu varsayımı yapar çekici ve çekici değil şirketlerin birbirlerinden ayırt edebileceğini düşünüyor. Dahası, farkların zamanla azalacağına ve fiyatların "adil" seviyelerine döneceğine dair bahse giriyor.

Mutlak getiri stratejisine basit bir örnek

Bir ekonomik gerileme döneminde, döngüsel ürünler, yani lüks mallar satan şirketler (örneğin otomotiv, premium gemi seyahatleri), genellikle aynı pazardaki daha güvenilir döngüsel olmayan ürünlerden daha fazla zarar görür. Döngüsel olmayanlar özellikle gıda, kişisel bakım veya tütün gibi günlük kullanıma yönelik ürünlerdir (örneğin Walmart, Coca-Cola, Phillip Morris veya P&G). Ağır darbe almış bir konjonktürel ürün ile krizi iyi atlatmış bir konjonktürel olmayan ürün arasındaki mevcut fiyat farkı (spread) bu nedenle genellikle daralacaktır. Bu stratejinin başarısı yalnızca farkın gelişimine bağlıdır. Bu şekilde, genel olarak olumsuz bir piyasa gelişimi durumunda bile pozitif bir getiri elde edilebilir. Sonuç olarak, portföy krizlere karşı daha iyi korunur ve artık o kadar kırılgan değildir. Strateji, eşzamanlı olarak uzun pozisyonlar (örneğin hisse veya tahvil satın alarak) ve kısa pozisyonlar (örneğin vadeli işlemler yoluyla) oluşturarak uygulanır.

Bireysel yatırımcılar için bu stratejideki sorun genellikle yüksek ücretler ve cazip ve cazip olmayan şirketleri tanımadaki zorluktur. En iyi üniversitelerin yönetimi, daha büyük pozisyonlar ve profesyonel yönetim nedeniyle burada özel yatırımcıya göre bir avantaja sahiptir. Bu nedenle yöntem aktif risk minimizasyonu ile ilgilidir. Yale'de yatırımların mutlak getirideki payı 2019'da yüzde 23, Harvard'da yüzde 14 (2016 değeri) ve Stanford'da yüzde 22 olmuştur.

Harvard ve Yale gibi Gayrimenkul yatırımı

Harvard Üniversitesi 2019 yılında sermayesinin sadece küçük bir kısmını gayrimenkule yatırmıştır. Bu oran sadece yüzde 8'dir. Yale'de de bu oran sadece yüzde 8, Stanford'da ise yüzde 10'dur. Odak noktası farklı ticari gayrimenkuller ve konut binalarıdır. Harvard likit olmayan gayrimenkul yatırımlarından çekilmeye çalışsa da, Harvard Yönetim Ofisi CEO'su hala bu varlık sınıfının ortalamanın üzerinde performans gösterdiğine inanıyor. 2019 Mali Raporu'nda, gayrimenkulün piyasa ortalamasının üzerinde performans gösterdiğine ikna olmasının üç nedenini sıralıyor:

İlk olarak Yatırımcılar, gayrimenkul yatırımlarının daha büyük riski için tazmin edilmelidir.
İkinci olarak Yatırımcılar, bu varlıkların elden çıkarılmasının genellikle birkaç yıl sürmesi nedeniyle ortaya çıkan önemli likidite eksikliği için de tazmin edilmelidir.
Üçüncü olarak belirli stratejiler de önemli alfa için benzersiz fırsatlar sunar.
N.P. "Narv" Narvekar İcra Kurulu Başkanı Harvard Management Company

En azından 2019 yılında, gayrimenkule yatırım yapmak Harvard'a kazandırdı. Girişim sermayesinden sonra en iyi performans gösteren ikinci varlık sınıfı oldu. Getirisi yüzde 9,3 gibi etkileyici bir orandı. Belki de bunun nedeni Harvard'ın gayrimenkul portföyünün büyük ölçüde Harvard Management Company'nin bir yan kuruluşu tarafından yönetilmesiydi.

Doğal hammaddeler

Altın, GümüşDoğal emtia varlık sınıfı büyüktür. Harvard, Yale ve Stanford emtialara şu şekilde yatırım yapmaktadır: Harvard'ın 2019 yılında portföyünde 4 adet %, Yale'in 5,5 adet % ve Stanford'un 9 adet % bulunmaktadır. Harvard'da bu sınıf zaten birkaç yıldır iyi performans göstermiyordu. Bu nedenle yönetim tepki göstermiş ve hisseleri üç sınıfa ayırmıştır. Bu sınıflardan en kötüsü birkaç yıldır negatifti ve zararlar çoktan yazıldı. Gördüğünüz gibi, yatırım profesyonelleri için bile her şey her zaman iyi gitmiyor.

Hisse senetleri - yerli, yabancı, gelişmekte olan piyasa

İlk üç üniversitenin yatırım portföyünün yaklaşık dörtte biri hisse senedi yatırımları için kullanılabilir. Harvard Amerikan piyasasına yüzde 11, Yale yüzde 7 ve Stanford yüzde 2.75 oranında yatırım yapmıştır. Harvard'ın sermayesinin yüzde 19'u diğer tüm hisse senedi piyasalarına yatırılmıştır. Buna karşılık Yale yüzde 20, Stanford ise yüzde 13,75 oranında yabancı piyasalara yatırım yapmıştır.

Harvard ve Yale gibi yatırım yapmanın en kolay yolu

Sıradan özel yatırımcı, ABD'nin seçkin üniversitelerinin büyük fon yöneticilerinin sahip olduğu olanaklara sahip olmadığından, en çoğaltılabilir yöntem Robo Advisors'a yatırım yapmaktır. Robo Advisors ile ayda 10 avrodan başlayan küçük miktarlar şimdiden tersine çevrilebiliyor. Ayrıca güçlü rekabet nedeniyle maliyetler de artık çok düşük. Robo Danışmanların bir diğer avantajı da hızlarıdır. Tamamen otomatik olduklarından, piyasa olaylarına anında tepki verebilirler. Bu nedenle genellikle insan danışmanlardan daha hızlıdırlar. Bir robo-danışmanın bir başka avantajı da düşük minimum yatırım tutarları ve tasarruf planlarının miktarıdır. Tasarruf planları 10 avro kadar düşük bir bedelle sonuçlandırılabilir. Çoğu robo-danışman kullanıcı dostu bir yazılım arayüzüne sahiptir. Yatırımlar sadece birkaç fare tıklamasıyla yapılabilir. Ayrıca, robo danışmanlar şeffaf maliyet yapılarına sahiptir, böylece hangi maliyetlerin ödenmesi gerektiğini görmek kolaydır.

Bir robo-danışmanın sizin için faydalı olup olamayacağı benim tarafımdan kısa bir makalenin konusudur. Burada tartışıldı. Sağlayıcı Growney Benim var. Burada biraz daha ayrıntılı olarak. Alternatif olarak, biraz daha fazla bilgi ile, elbette şunları da yapabilirsiniz sadece kendinizi yaratın. Portföyünüzü oluşturmak için öncelikle riski aktif bir şekilde yönetmek mi yoksa her şeyi akışına bırakmak mı istediğiniz sorusunu netleştirmelisiniz. Burada düşünmek için bazı yiyecekler bulabilirsiniz Burada. Basit yapılandırılmış bir terlik portföyü oluşturmaya yönelik bir kılavuz şu adreste bulunabilir Burada.

Robo Danışmanı:
karşılaştırın

Kapak: Robo danışmanlar aracılığıyla profesyoneller gibi yatırım yapmak | Görsel: © Harvard Üniversitesi (Web sitesine bağlantı)