Какую доходность сулят акции после кризиса

Если у вас нет 157,284,162,530,582,281,403,420,671 % p.a.. с огромным риском, я познакомлю вас с некоторыми новыми исследованиями в следующей статье. Таким образом, даже средний инвестор сможет получить максимальную выгоду от высокой доходности акций при низком риске. J.P. Morgan Chase публикует долгосрочный прогноз рынка капитала уже 24 года. В этом году, в связи с коронавирусным шоком, банк впервые пересмотрел свои ожидания по прибыли вне обычного годового цикла. В этой статье я расскажу о ключевых тезисах отчета: Доходность и оценка риска акций после кризиса.

Этот вклад обусловлен Smartbroker* спонсируется. Брокер в настоящее время является #1 в моем Сравнение депо и в очередной раз улучшила свои условия. Все ценные бумаги в Gettex и все деривативы в Morgan Stanley, HSBC и Vontobel можно торговать за 0,00 евро за ордер. Это первый бесплатный брокер в Германии, предлагающий полноценный десктопный интерфейс. Больше интересных портфелей вы найдете в разделе Сравнение депо. Если вы хотите узнать больше о моей умной модели депозитарного счета, где вы можете получить дополнительные 0,75 % в виде дивидендов, нажмите сюда.

Депозит 0 евро с помощью Smartbroker >>

Долгосрочные предположения о рынке капитала J.P. Morgan Chase

Чему вы можете научиться здесь

Долгосрочные предположения о рынке капитала J.P. Morgan Chase
Коронный удар повышает прогнозируемую доходность всех классов активов
Более благоприятные профили риска/доходности после кризиса
Почему прогнозируемая доходность акций после кризиса оказалась выше?
Технологии: бурный рост даже после кризиса
Более высокая доходность акций после кризиса - новый цикл?

Целью долгосрочного прогноза рынка капитала (LTCMA) является составление прогнозов экономического развития, уровня процентных ставок и основных классов активов на ближайшие годы. Поэтому прогноз является долгосрочным и охватывает как минимум один полный экономический цикл или 10 - 15 лет.

Коронный удар повышает прогнозируемую доходность всех классов активов

Несмотря на то что влияние пандемии на экономику огромно, J.P. Morgan не ожидает какого-либо долгосрочного ущерба для экономического роста. Скорее, падение цен на акции представляет собой начало нового цикла. В нынешней ситуации важно различать циклические и нециклические проблемы, имеющие долгосрочный характер. Если речь идет только о краткосрочных, циклических проблемах, то компании несут непропорциональные потери на фондовом рынке. Те, кто проявляет смелость, теперь могут извлечь из этого выгоду!

Доходность акций после кризиса. Эксперты J.P. Morgan Asset Management не ожидают каких-либо немедленных последствий для долгосрочного экономического роста. Акции и альтернативные инвестиции, в частности, могут выиграть в долгосрочной перспективе. Источник изображения: obs/J.P. Morgan Asset Management

Ожидаемая доходность евроакций с крупным капиталом снизилась на 2,4 % до 8.2 % увеличился. Аналогичная ситуация сложилась и с американскими акциями с большой капитализацией. Развивающиеся рынки обещают самую высокую доходность как до, так и после кризиса. Здесь J.P. Morgan ожидает долгосрочную доходность более 10 %.

Сравнение доходности акций после и до кризиса

Вот еще раз для вашего ознакомления все прогнозируемые доходы на гистограмме выше.

Более благоприятные профили риска/доходности после кризиса

Далее рассмотрим риск-профили доходности акций. После кризиса они также значительно улучшились. Профиль риска выражается с помощью коэффициента Шарпа. Коэффициент Шарпа измеряет избыточную доходность инвестиционной формы на единицу риска. Более высокие коэффициенты Шарпа означают либо:

более высокие доходы при одинаковых рисках или
Такая же доходность при меньших рисках.

Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше.

Сравнение доходности и риска акций после и до кризиса

Улучшение коэффициентов Шарпа для всех акций после кризиса, вызванного коронавирусом. Профиль риска выражается с помощью коэффициента Шарпа. Коэффициент Шарпа измеряет избыточную доходность инвестиционной формы на единицу риска.

Как видно на графике, Европа и США сейчас находятся на одном уровне. Удивительно, что Япония, которая долгое время находилась в состоянии стагнации, теперь даже лидирует по коэффициенту Шарпа.

Почему прогнозируемая доходность акций после кризиса оказалась выше?

Важный вопрос: почему все это происходит? Почему прогнозируемая доходность акций растет, если на рынках продолжает царить паника?

Для инвестора, ориентированного на долгосрочное инвестирование в течение 10-20 лет, такие краткосрочные неудачи на фондовом рынке могут принести отличные плоды. В исследовании это также проанализировано, и это также то, что легенды инвестирования, такие как Уоррен Баффет, проповедуют на протяжении многих лет. Также на Konto-Kredit-Vergleich.de несколько раз, особенно на текущем минимуме рынка в конце марта, указывал на необходимость инвестировать в акции. Например здесь, здесь , здесь и здесь.

Акции с нетронутыми фундаментальными показателями страдают от кризисов из-за чрезмерной реакции рынка. Смелые инвесторы, способные выдержать дальнейшие краткосрочные неудачи, могут извлечь из этого выгоду. В исследовании говорится:

"Чем пессимистичнее оценка ситуации сегодня, тем оптимистичнее может быть долгосрочный прогноз доходов".
LTCMA, J.P. Morgan 2020

Долгосрочная доходность может почти удвоиться за 10-15 лет, если вы войдете в рынок на минимуме. Вот насколько сильным может быть повышение доходности из-за отката коронавируса. Поздравляем всех, кто купил акции на минимуме рынка.

Так как уследить за рынком невозможно, всегда рекомендуется немного пополнять портфель при перезагрузке.

Технологии: бурный рост даже после кризиса

Сильные финансовые вливания могут привести к смене лидера на фондовых рынках. Например, за последние 10 лет акции роста были значительно успешнее акций стоимости. Этому способствовали низкие процентные ставки. Это благоприятно сказалось на американском рынке, ориентированном на рост. J.P. Morgan даже говорит об "американском десятилетии". Я бы не стал заходить так далеко, поскольку развивающиеся рынки также обеспечили достойную доходность акций за последнее десятилетие.

Тем не менее, технологии и в будущем будут играть решающую роль на фондовых рынках. Эта тенденция поддерживается экспансивной монетарной политикой, то есть мощным вливанием денег во все сферы экономики. Несмотря на то, что технологии продолжают активно развиваться, вполне возможно, что в будущем другие регионы догонят их по темпам роста.

По мере дальнейшего снижения доходности облигаций премии за риск по акциям растут до почти исторических максимумов. В США, Европе и на развивающихся рынках премия за риск превышает 7 процентов.

Более высокая доходность акций после кризиса - новый цикл?

Ключевой вопрос заключается также в том, начнется ли новый цикл на фондовом рынке после кризиса. В настоящее время J.P. Morgan полагает, что да. Существует очень интересная иллюстрация этого, в которой риск (как волатильность) строится против доходности. В результате получается линия, показывающая ранее упомянутую избыточную доходность класса активов в зависимости от его волатильности. В будущем доходность акций будет значительно превышать доходность облигаций. J.P. Morgan также предполагает, что новый цикл будет иметь свои особенности. К ним относятся такие вопросы, как технологии, устойчивое развитие, разделение доходов между капиталом и трудом и рефляция. Независимо от того, как именно будут проявляться новые характеристики, благодаря текущим скидкам одно кажется относительно очевидным: в долгосрочной перспективе доходность акций после кризиса будет выше.

Кривая эффективности акций и облигаций: в условиях переоценки после кризиса, вызванного коронавирусом, кривая резко поднимается в зонах повышенной волатильности. Акции, в частности, обеспечивают высокую избыточную доходность по сравнению с сопутствующим риском.

Источник: LTCMA, J.P.Morgan Asset Management Multi-Asset Solutions; по состоянию на апрель 2020 г.

Я написал новый обзор счета N26. N26 Girokonto полностью базируется на смартфоне. Управление счетом бесплатно, от 0 евро в месяц, включая Maestro и кредитные карты. С N26 вы получаете хороший счет, который поможет вам контролировать расходы и будет удобен в использовании.

>> Полный обзор счета N26 вы можете найти здесь <<

Диаграммы и таблицы взяты из отчета LTCMA, подготовленного J.P. Morgan. Вы можете найти отчеты LTCMA здесь.

*Аффилированная ссылка: Если вы используете одну из этих ссылок для перехода с моего сайта на сайт поставщика, я могу получить комиссионное вознаграждение. Никаких дополнительных расходов для вас нет. За использование этих ссылок ❤️ СПАСИБО! ❤️

Отказ от ответственности: Это хорошо изученная, но необязательная информация.