Fonds gérés activement ou passivement ?

Cet article traite de la question de savoir quelle stratégie d'investissement est la plus efficace à long terme. Les fonds gérés activement ou passivement sont-ils meilleurs ?

battre le marché

La promesse principale des fonds d'actions gérés activement : Être meilleur que le marché, plus de rendements dans le marché haussier, moins de pertes dans le marché baissier. Est-ce possible? Une tentative d'éclaircissement scientifique

L'étude SPIVA

Le site Etude SPIVA ( S&P Indices Versus Active Funds) du fournisseur d'indices "S&P Dow Jones Indices" compare les fonds gérés activement avec leurs indices comparatifs respectifs de S&P. Les comparaisons (cartes de pointage) sont faites pour différents marchés et régions. Sont également inclus : l'Australie, l'Europe, l'Inde, le Japon, le Canada, l'Amérique latine, l'Afrique du Sud et les États-Unis. La comparaison a lieu tous les deux ans.

Principaux résultats de l'étude SPIVA

L'étude de fin d'année 2017 de SPIVA a révélé que seulement 1,2 % des fonds d'actions mondiales libellés en euros gérés activement ont enregistré des performances au moins aussi bonnes que leur indice de référence, le S&P Global 1200, sur une période de 10 ans. des périodes de temps plus courtes, beaucoup plus de gestionnaires de fonds réussissent à battre le marché. Après tout, 46 % des gestionnaires de fonds parviennent à battre le S&P Global 1200 en un an. Cependant, ce n'était probablement que de la chance. Alors: Gagner des rendements supérieurs au marché de manière constante pendant de nombreuses années est le seul véritable moyen de distinguer les compétences en gestion de fonds d'une séquence de victoires.

À quoi ressemble l'évaluation en ce qui concerne les régions individuelles?

L'évaluation des régions individuelles n'a semblé que légèrement meilleure : 12,0 % des fonds d'actions de la zone euro, 15 % des fonds d'actions européennes et 25,6 % des fonds d'actions allemandes ont pu battre leurs indices de référence sur une période de dix ans.

Gestion active des risques : pourquoi est-il si difficile de battre le marché ?

Même les chiffres à peine meilleurs en Allemagne ou en Europe ne sont qu'un faible argument pour les partisans de la gestion active. Après tout, cela signifie que même dans le meilleur des cas, trois fonds sur quatre sous-performent l'investissement passif en actions. La principale raison en est les coûts nettement plus élevés de la gestion active, qui doivent être générés en plus. Après tout, les gestionnaires de fonds doivent non seulement battre leur indice de référence avant les coûts, mais ils doivent également générer des frais de gestion annuels de 1,5 % et plus. C'est apparemment une tâche presque impossible, même pour les gestionnaires de portefeuille expérimentés.Le rapport SPIVA indique également à quel point les gestionnaires de fonds ont réussi à faire face à cette tâche : alors que l'indice S&P Global 1200, négocié en euros, a réalisé un rendement annuel de 7,76 % , les fonds d'actions mondiales activement gérés n'ont généré que 3,92 % par an.

Après frais, les fonds actifs ont réalisé un rendement moyen d'environ la moitié de celui de l'indice passif sur une période de 10 ans. Cette tendance est également présente dans d'autres régions, quoique dans une moindre mesure dans certains cas. Dans très peu de régions du monde, les investissements actifs surperforment leur indice. Par exemple en Allemagne : les fonds d'actions activement gérés en euros ont atteint une moyenne de 5,31 % au cours des dix dernières années, tandis que le S&P Germany BMI n'a réussi qu'à 5,30 %. Une différence absolument marginale pour 10 ans de travail du gestionnaire de fonds, mais quand même.

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Conclusion : investissements actifs ou passifs ?

Nous avons donc établi que l'investissement passif n'évolue généralement pas mieux que son indice de référence. En revanche, contrairement à la majorité des fonds actifs, il ne baisse pas drastiquement. Les fonds actifs ont de gros problèmes sur tous les marchés du monde pour compenser les frais de gestion élevés par une gestion intelligente des risques. Il n'a pas été possible pour les fonds actifs de battre significativement l'indice correspondant sur aucun marché au cours de la période de dix ans. Incidemment, cette affirmation s'applique également aux marchés émergents, qui sont considérés comme plutôt inefficaces.

À long terme, il vaut mieux être aussi bon que la moyenne du marché. La tentative de battre le marché à plus long terme a échoué dans presque tous les cas par le passé. Ma recommandation est donc clairement l'investissement passif.

Que puis-je faire personnellement avec ces connaissances ?

Choisissez un conseiller robot actif ou passif !

Egalement convaincu par l'étude SPIVA ? Ou préférez-vous faire confiance à une gestion active ? Choisissez un robot-conseiller approprié qui investit l'argent activement ou passivement pour vous en fonction de vos préférences personnelles. Le bon marché est particulièrement adapté aux débutants Quirion. Ici, vous pouvez investir dans des ETF à partir d'un taux d'épargne mensuel de 30 euros. en outre  Quirion vainqueur du test à la Stiftung Warentest en août. Un conseiller robot facile à utiliser et bon marché avec des classes de risque suffisantes est également proposé par Growney offert. De plus, vous pouvez commencer à investir avec Growney pour aussi peu que 1 euro. Un rapport d'essai Growney pensez-vous ...? ici. Si vous avez déjà des idées plus concrètes sur votre investissement, le fournisseur investir dans le monde Ça vaut le coup d'oeil. En savoir plus sur le bon conseiller robot ici.

Choisissez votre portefeuille sur mesure en tant qu'investisseur passif ou actif

Il est important que vous choisissiez votre portefeuille d'actions en fonction de votre projet d'investissement. C'est la seule façon de minimiser efficacement les coûts de dépôt. Contrairement aux dividendes et aux augmentations de prix, les frais de garde sont aussi certains que l'amen à l'église. Assurez-vous donc de les réduire au minimum. Comparez ici les meilleurs dépôts pour les investissements actifs et passifs : Que vous soyez un trader fréquent, un débutant ou un investisseur passif en ETF ou que vous souhaitiez en devenir un. Autre conseil : commencer par le deuxième meilleur dépôt est mille fois mieux que de ne pas commencer du tout. Par conséquent, faites bien attention aux coûts, mais après quelques recherches, venez vite à la mise en œuvre ! En savoir plus sur le bon dépôt ici.

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De la "arrivant» est le classique parmi les investisseurs passifs en ETF. L'auteur a une écriture sobre et scientifique et vous fait bien comprendre les avantages d'un investissement passif. De plus, le livre est une formation de base sur notre argent et nos finances (d'où vient-il ?, comment ça marche ?, qu'est-ce que tout cela a à voir avec moi ?). L'auteur énumère également d'autres moyens d'optimiser les rendements, mais les déconseille pour des raisons de risque et d'effort associé. Je peux chaudement recommander ce livre à tous ceux qui sont sérieux au sujet de l'investissement (ou qui sont déjà semi-professionnels). Bien sûr, j'ai lu le livre aussi !
Avis de non-responsabilité : ce livre est un truc difficile ! Il est écrit dans un style de "preuves" scientifiques. En tant que lecteur, on est mis au défi de comprendre le fil de la pensée.

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